디파이프로젝트

Derivatives & Margin
2020.09.23 13:24

Synthetix

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프로젝트 : Synthetix Exchange

공식 홈페이지 : https://synthetix.exchange/

공식 트위터 : https://twitter.com/synthetix_io

공식 디스코드 : https://discordapp.com/invite/AEdUHzt

 

 

1. 개요

 

Synthetix는 분산 된 합성 자산 거래소의 이름입니다. 반면에 "합성거래기법"은 다른 상품을 시뮬레이션하는 금융 상품입니다. 그들은 전통적인 금융의 세계에서 큰 역할을합니다. 이것이 바로 Synthetix라는 회사가 탈 중앙화 금융 (DeFi)의 세계에 가져 오려고하는 것입니다.

 

하지만 DeFi 공간에서 Synthetix가 수행하는 역할을 알아보기 전에 합성거래기법이 항상 수행해 온 전통적인 역할을 살펴 보겠습니다. 파생 상품부터 시작하겠습니다.

 

 

2. 파생 상품이란?

 

파생 상품은 기초 자산 (또는 자산 그룹)에서 가치를 도출하는 유가 증권입니다. 선물, 스왑 및 옵션은 모두 파생 상품의 예입니다. 파생 상품은 그 자체로는 가치가 없습니다. 그 가치는 기본 자산을 기반으로합니다. 기본 자산은 주식, 채권, 통화 등이 될 수 있습니다. 비트 코인은 기초 자산이 될 수 있습니다. 따라서 비트 코인의 내재 가치는 파생 상품의 가격을 좌우할 수 있습니다.

 

파생 상품의 가치는 기초 자산의 변동에서 비롯되기 때문에 거래자는 그로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 거래자가 비트 코인을 기반으로 한 파생 상품을 구매하면 비트 코인을 직접 구매할 필요없이 비트 코인 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있습니다.
 

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전통적으로 트레이더는 파생 상품을 사용하여 다른 보유 자산에 대한 헤지, 투기 또는 레버리지를 제공했습니다.

 

 

3. Synthetics (합성거래기법)이란?

 

자산 또는 부채를 보다 효율적으로 관리하기 위하여 다양한 형태의 자산 · 부채영리기법이나 위험관리기법을 결합하여 이용하는 거래기법을 총칭하는 개념이다. 이러한 합성거래기법은 기존의 개별금융기법의 특성을 결합한 새로운 형태의 금융기법으로서 이들 기법의 이용은 투자자의 경우 투자수익률을 보다 제고시킬 수 있고 자금차입자의 경우에는 조달비용을 절감할 수 있는 이점이 있다.

 

이와 같은 합성거래기법은 수년 전부터 개발되기 시작하여 그동안 일부 대형금융기관이나 대기업이 주로 이용하여 왔으나 최근에 다양한 위험관리기법들이 개발되면서 그 거래규모가 급신장하고 있으며, 특히 거래단위가 소액화되면서 중소기업 및 소액투자자들까지도 동 거래기법을 활발히 이용하고 있다.

 

암호 화폐 기반의 합성 자산은 자산 자체를 보유하지 않고도 거래자를 다른 자산에 노출시킬 수 있습니다. 따라서 사용자는 암호 화폐 생태계를 떠나지 않고도 금으로 합성 자산을 보유 할 수 있습니다. 그들의 합성은 사용자가 금을 사지 않고도 금의 가치를 추적 할 수 있습니다.

 

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투기꾼은 과거에 전통적인 금융 시장의 발전을 주도했으며 투기는 계속해서 암호화 자산의 주요 사용 사례입니다. 투기자들은 유동성을 제공하기 때문에 중요한 역할을합니다. 유동성은 거래 비용을 줄이고 시장 참여자의 접근성을 높입니다. 유동성은 합성의 핵심이기도합니다. 기본 자산이 너무 유동적이면 합성을 생성 할 필요가 없습니다.

 

 

4. 합성물 (Synthetics) 과 디파이

 

DeFi의 과제 중 하나는 실제 자산 (예 : 달러 헤깅 화폐)을 온 체인으로 가져 오는 것입니다. 물론 Tether (USDT)와 같은 법정 화폐 담보화 스테이블코 인이 있습니다. 그러나 많은 거래자들에게 단순한 가격 노출만으로도 충분합니다. 합성은 무수한 거래소로 이동할 필요없이 블록 체인에서 실제 자산을 거래 할 수있는 방법을 제공합니다.

 

또한 DeFi 공간에는 유동성 문제가 있기 때문에 합성 물질은 거래자가 포지션을 헤지하고 수익을 보호하는 동시에 고통을 덜어 줄 수 있습니다. 교차 체인화와 관련된 커뮤니케이션 문제는 말할 것도 없습니다.

 

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가격에 종합적으로 노출되면 트레이더가 항상 자산 자체를 직접 구매할 필요는 없습니다. 이것만으로도 다른 거래소의 스마트 계약과 교차 체인 통신의 필요성을 무효화 할 수 있습니다. DeFi 공간은 이미 Synthetics를 배포하고 있지만 그 잠재력은 아직 개발되지 않은 상태입니다. 여기서 Synthetix와 같은 프로토콜이 작동합니다.

 

 

5. Synthetix에 대하여

 

Synthetix는 단순한 토큰 거래 플랫폼 그 이상입니다. 사용자는 이더 리움에서 합성 자산을 발행하고 거래 할 수 있습니다. Synthetix를 통해 사용자는 ERC-20 토큰을 사용하여 실제 자산의 가격에 베팅 할 수 있습니다. 이러한 토큰을 합성 자산 또는 "Synths"라고합니다. 그들은 주식, 통화 및 귀금속과 같은 기초 자산의 가격을 추적 할 수 있습니다.

 

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Synthetix는 MakerDAO와 유사합니다. Maker에서 사용자는 DAI를 생성하기 위해 ETH를 잠 가야합니다. 마찬가지로 Synthetix를 사용하면 Synthetix 네트워크 토큰 (SNX)을 잠가 합성 USD (sUSD)를 생성 할 수 있습니다. USD 앞의 작은 "s"를 보셨나요? 당신은 그것을 짐작했습니다. 그것은 합성을 의미합니다. 이 사람들은 다음에 무엇을 생각할까요?

따라서 사용자는 합성 자산 (sUSD)을 생성하기 위해 담보 (SNX)를 잠 가야합니다. 어느 시점에서 그들은 담보를 회수하기 위해 파이퍼에게 비용을 지불해야하지만 나중에 이에 대해 설명하겠습니다.

 

 

6. Synthetix 사용법

 

Hodlers (가치를 믿고 토큰을 보유하는 자)는 SNX를 스테이 킹하여 거래 할 새로운 신디사이저를 만들 수 있습니다. 또는 그들은 그냥 앉아서 Synthetix 거래소에서 수수료와 보상을받을 수 있습니다. 그러나 Synths 거래는 Synthetix의 주요 목적입니다. 거래자는 플랫폼에서 기초 자산을 매도하거나 매도 할 수 있습니다. 그들은 Synths를 사용하여 다른 암호 화폐를 보유함으로써이를 수행합니다.

예를 들어 거래자는 MKR의 가격을 반영하는 합성 MKR 토큰 (sMKR)을 구매할 수 있습니다. 그러나 그들은 실제 MKR 토큰을 소유하지 않으며 일반 Hodlers 처럼 투표권을 얻지 않습니다.

스테이 킹을 선호하든 거래를 선호하든 상관없이 새로운 Synth를 생성하려면 SNX 토큰에 Synth 가치의 800 %를 스테이 킹해야합니다. 공급 및 수요 역학이 여기에서 작용합니다. 담보로 고정되는 SNX가 많을수록 공급이 줄어 듭니다. 공급이 적을수록 가치가 높아집니다. 현재 SNX 총 공급량의 약 85 %가 잠겨 있습니다.

 

 

7. SNX 스테이킹의 이점

 

다음은 사용자가 SNX 토큰을 스테이 킹 할 수있는 몇 가지 인센티브입니다.

 

1) 보상플랜
거래소에서 거래 할 때마다 약 0.3 %의 수수료가 발생합니다. 이 수수료는 매주 SNX 스테이 커에게 분배됩니다.


2) SNX 가격 상승
이 프로토콜은 SNX 가격이 상승 할 때마다 스테이 커 SNX의 동일한 부분을 잠금 해제합니다. 즉, 스테이 커가 $ 10의 SNX를 고정하고 가격이 두 배가되면 새로운 가치의 절반이 잠금 해제됩니다. 따라서 스테이 커는 $ 10의 SNX를 스테이 킹하고 추가로 $ 10의 SNX를 가져 와서 더 많은 Synths를 주조 할 수 있습니다.

 

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8. Synthetix 거래소

 

Mintr은 사용자가 Synths를 발행 할 수있는 거래소입니다. 거래자가 Synthetix 스마트 계약과 상호 작용하는 데 사용하는 분산 응용 프로그램 (dApp)입니다. 사용자가 Synths에 대한 담보로 SNX를 스테이크하는 곳입니다.

 

담보 비율은 현재 800 %로 설정되어 있습니다. 이것은 파이프 아래로 내려올 수있는 큰 가격 충격을 흡수 할 충분한 담보를 보장합니다. 이 숫자 주변에는 작은 변동을 허용하는 작은 버퍼가 있습니다. 그러나 스테이 커는 800 % 비율을 회복 할 때까지 수수료를 청구 할 수 없습니다. 소유권을 주장하기 위해 스테이 커는 비율이 마법의 숫자보다 높거나 낮은 지 여부에 따라 신스를 주조하거나 태울 수 있습니다.

 

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9. Minting Synths

 

앞서 언급했듯이 사용자는 SNX를 담보로 고정하여 sUSD를 발행 할 수 있습니다. 그러나 SNX 스테이 커는 Synths를 발행 할 때마다 부채가 발생합니다. 그리고이 부채는 Synths의 공급과 환율에 따라 변동될 수 있습니다. 사용자가 메타 마스크 또는 하드웨어 지갑을 연결하면 다음 단계가 있습니다.

 

1) 스마트 계약은 담보 비율이 800 % 이상인지 확인합니다.
2) 그렇다면 사용자의 부채 (sUSD로 발행 및 저장된 값)가 부채 등록부에 추가됩니다.
3) 스마트 계약은 스테이 커에게 부채를 할당합니다.
4) 스마트 계약은 sUSD 계약에 새로운 금액을 발행하도록 지시합니다.
5) 새로 발행 된 sUSD는 사용자 지갑으로 이동합니다.


따라서 sUSD는 거래가 확인 된 후 곧바로 사용자의 지갑으로 이동합니다. Synths는 거래소에서 거래 될 수 있습니다.

 

채굴 과정은 처음에는 혼란 스러울 수 있으며 채굴자는 이익을 얻거나 손실을 입을 수 있습니다. 따라서 사용자는 무슨 일이 일어나고 있는지 파악할 때까지 소량으로 테스트해야합니다. 좋은 채굴자는 시스템을 이해하고 부채를 관리하고 성공하려면 보상을 청구하는 방법을 알아야합니다. 그러나 SNX를 잠금 해제하고 프로토콜을 종료하려면 사용자는 Synths를 소각하여 부채를 상환해야합니다.

 

 

10. 부채 소각

 

스테이 커가 SNX를 잠 가서 100 sUSD를 발행한다고 가정 해 보겠습니다. 나중에 SNX를 잠금 해제하고 회수하려면 100 sUSD를 소각해야합니다. 그러나 그들의 부채는 그들이 스테이 킹 된 동안 환율과 함께 변동될 것입니다. 따라서 원래 100 sUSD 상당의 부채를 소각해야 할 수도 있습니다. 과정은 다음과 같습니다.

 

1) 스마트 계약은 부채 등록부에서 사용자를 제거합니다.
2) sUSD는 소각됩니다.
3) sUSD의 총 공급이 업데이트됩니다.
4) 사용자 지갑의 sUSD 금액이 업데이트됩니다.
5) 이제 사용자는 SNX를 전송할 수 있습니다.


스테이 커가 부채의 100 %를 소각하면 부채 등록이 0으로 재설정됩니다. 그리고 스테이 커는 더 이상 부채 풀의 일부가 아닙니다. 보시다시피 전체 프로세스는 피어 투 피어가 아닌 피어 투 계약입니다. Synths 간의 변환은 스마트 계약으로 발생합니다. 제 3 자, 등록 또는 로그인 요구 사항이 없으며 고맙게도 KYC가 없습니다.

 

 

11. Synths 거래하기

 

하지만 대부분의 사람들은 신스 거래를 원합니다. 방법은 다음과 같습니다. 사용자가 지갑을 Synthetix Exchange에 연결하면 왼쪽에 사용 가능한 ETH 및 Synths가 표시됩니다. 거래에는 두 가지가 필요합니다 : 거래에 대한 지불을위한 ETH와 거래 할 Synths.

Synths를 얻기 위해 사용자는 ETH로 sUSD를 구매할 수 있습니다. 거래가 완료되면 사용자는 sUSD에 대해 ETH를 판매하게됩니다. 이제 그들은 sUSD를 사용하여 다른 Synths와 거래 할 수 있습니다. 사용자가 ETH의 가격이 하락할 것이라고 생각한다면 sUSD에 ETH를 판매하는 것은 자연스러운 거래가 될 것입니다.

 

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12. Synths 다양한 기능

 

현재 Synths에는 5 가지 범주가 있습니다.

1) Fiat 통화 :
sUSD, sEUR, sGBP, sJPY 및 sCHF를 포함합니다.


2) 암호 화폐 :
sBTC, sETH 및 sBNB 포함.


3) 인버스 암호 화폐 :
iBTC, iETH, iBNB, iMKR, iTRX, iXTZ 포함.


4) 암호 화폐 인덱스 :
sCEX 및 iCEX (중앙 거래소 토큰 바구니 및 그 반대) 포함.


5) 상품 :
sXAU 및 sXAG (금색 및 은색) 포함.


다시 말하면 Synths는 실제 자산과 다릅니다. 자산 가격 만 추적합니다. 또한 접두사 "i"는 역을 나타냅니다. 따라서 거래자가 비트 코인의 가격이 하락할 것이라고 예측하면 역 토큰 인 iBTC를 구매할 수 있습니다.

Synthetix 거래소에서의 거래는 중앙 집중식 거래소가 아닌 주문 장을 기반으로하는 일반적인 DEX에 비해 많은 이점이 있습니다. 오더 북이 없다는 것은 완전한 피어 투 컨트랙트 거래를 의미하며 (오라클이 제공하는) 가격 피드가 환율을 결정합니다. 우리는 유동성, 제로 슬립, 무허가, 온 체인 거래와 같은 이점으로 가득 찬 세상에 대해 이야기하고 있습니다.

 

 

13. 가격 오라클

 

오라클은 다양한 소스에서 데이터를 가져와 자산 가격을 결정하는 알고리즘을 사용합니다. 오라클은 Synths의 가치를 결정합니다. 이 글을 쓰는 시점에서 Chainlink와 Synthetix는 모두 가격 피드를 제공합니다. 앞으로 Synthetix는 Chainlink의 독립 노드 운영자에게 독점적으로 이동할 것입니다. 이것은 DeFi의 정신에 기여할 것이며 오라클 시스템은 중앙 당사자를 신뢰할 필요없이 신뢰할 수있는 정보를 제공 할 것입니다.

 

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14. Synthetix와 관련된 위험

 

앞서 언급했듯이 사용자의 부채는 환율 변동과 함께 변동될 수 있습니다. 따라서 SNX의 가격은 Synthetix Exchange와 관련이없는 이유로 변동될 수 있습니다. 이는 많은 암호화 자산 가격이 비트 코인 또는 이더리움과 관련하여 이동하기 때문에 발생할 수 있습니다. 따라서 SNX를 신스 발행에 스테이 킹 할 때 발생하는 부채도 동시에 발생하는 위험을 초래합니다. 시스템을 종료하려면 사용자가 원래 생성 한 것보다 더 많은 신스를 레코딩해야 할 수 있습니다.

 

 

15. DeFi에서 Synthetix의 미래

 

Synthetix는 현재까지 이더리움에서 가장 복잡한 프로토콜 중 하나를 제공했습니다. 검열 방지 자산이있는 곳입니다. 그리고 새로운 합성거래자산 및 거래기법의 미래가 어떻게 될지 상상할 수 있습니다.

 

언급했듯이 Synthetics는 자산을 직접 구매하지 않고도 자산에 대한 노출을 제공합니다. 이것들은 복잡한 금융 상품입니다. 그리고 매우 흥미 진진하지만, 그들은 과거에 세계 경제에서 지나치게 관심들은 많은 문제로 몰아 넣었습니다. 마찬가지로 게임의이 초기 단계에서 우리가 아직 상상하지 못했던 방식으로 DeFi 공간에 혼란을 일으킬 수 있습니다.

 

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그럼에도 불구하고 합성은 전통적인 금융의 발전에 중요한 역할을했으며 의심 할 여지없이 DeFi에서도 그렇게 할 것입니다. 아직 초기 단계이지만 개발자가 다음에 무엇을 만들 수 있는지 보는 것은 흥미로울 것입니다. 개발자가되고 싶다면. 또는 Synths의 채굴, 스테이 킹 또는 거래에 대해 자세히 알아 보려면 지금 Ivan On Tech Academy를 방문하세요. 전체 과정의 여정은 DeFi에 도움이 될 것입니다.

 

 

 

 

출처 : https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=783247&cid=42111&categoryId=42111

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