디파이프로젝트

Asset Management
2020.09.22 13:17

와이언 파이낸스 (yEarn finance)

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프로젝트 : yEarn Finance

공식 홈페이지 : https://yearn.finance/

공식 트위터 : https://twitter.com/iearnfinance

공식 커뮤니티 : https://t.me/yearnfinance

 

 

1. 배경

 

본 프로젝트의 이전 명칭은 iEarn Finance로, 리브랜딩을 통해 와이언 파이낸스로 바꾸었다. 7월 말경 거버넌스 토큰 YFI을 발표하여 사전 채굴을 공지하였으며, 최초 며칠 동안 APY(복리를 반영한 연간 이자율)은 1,000%에 달했다. 토큰 발행 주체인 안드레 크론제는 토큰을 다음과 같이 소개하였다.

 

(우리가 게으르고 그것을 행사하기를 원하지 않는 것이 주된 이유로,) 이것에 대한 통제권을 포기하기 위한 절차로서 YFI를 발행하였으며, 이는 가치가 0인 토큰이다. 다시 한번 강조하며, 금융적으로는 가치가 없다. 사전 채굴이 없으며, 토큰 판매도 없고, 어디에서도 살 수 없다. 유니스왑에도 물론 없을 것이고, 경매로도 살 수 없다. 우리는 그것을 조금도 가지고 있지 않다.

 

YFI는 프로토콜인 Curve, dYdX, 컴파운드, 아베를 이용하는 것만으로 얻을 수 있다.

 

 

2. 개요

 

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이 질문에 대답하는 대부분의 사람들은 수율에 대한 커뮤니티 주도 로보 어드바이저라고 말하지만이 대답의 문제는 DeFi n00b가 사이트로 이동하여 첫 페이지에서 이러한 모든 옵션을 볼 수 있다는 것입니다. Vaults, Earn, Zap, APR 및 Cover를 시작하고 어디서부터 시작해야할지 궁금합니다.

 

따라서 Yearn.Finance는 다양한 DeFi 제품에 대한 포털입니다. 그리고 DeFi는 현재 거의 80 억 달러에 달하는 암호 화폐 자산을 보유하고 있기 때문에 주류 거래자들은 언제든지 시작될 수 있습니다. 그럴 경우 시작이 매우 가치있게 될 수 있습니다.

 

“모든 Yearn 제품의 통합 목표는 모든 DeFi에 대한이 단순하고 직관적 인 인터페이스를 만드는 것입니다.” Variant Fund의 Jesse Walden이 전화 통화에서 CoinDesk에 말했습니다.

 

대화에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 Vaults이지만 Yearn은 활동적인 거래자들의 삶을 더 쉽게 만들기 위해 다른 팀의 DeFi 제품에 대한 사용자 인터페이스도 구축했습니다.

 

예를 들어, Zap은 Zapper.fi의 액세스 포인트 (복잡한 위치 취하기를 단순화 함)이고 Cover는 Nexus Mutual (사용자가 Yearn에서 스마트 계약 위험을 헤지 할 수 있도록 허용)에 대한 액세스 포인트입니다. APR은 방문자가 다양한 자산을 다양한 상품에 입금 한 결과를 한 곳에서 볼 수있는 페이지입니다. 다른 제품은 현재 테스트 중입니다.

 

하지만 Yearn.Finance는 물론 자체 제품에 대한 액세스도 제공하며, 이것이 바로 사람들이 화제를 모으고있는 것입니다.

 

 

3. YFI 토큰은 무엇입니까? 왜 38,000 달러까지 거래 되었습니까?

 

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FI는 Yearn의 거버넌스 토큰입니다.

 

Yearn의 제작자 인 Andre Cronje가 자신을 위해 따로 두지 않았기 때문에 사람들의 관심을 끌었습니다. 그는 프로젝트에 도움이되는 특정 주요 유동성 풀에 예금을 보유한 사람들에게 모든 것을주었습니다.

 

YFI는 30,000 개에 불과하며 현재 모두 배포되었습니다. YFI 문서에 따르면 거버넌스를 통해 더 많은 것을 채굴 할 수 있습니다.

 

하지만 Gauntlet Network의 Tarun Chitra (이사회에 해당하는 Yearn의 9 인 멀티 시그 회원)는 그런 일이 일어날 것이라고 믿지 않습니다. “인플레이션이없는 밈이 여기에 남아 있다고 생각합니다.”라고 그는 말했다. "시스템에서 수익을 창출 할 수있는 다른 방법이 있다고 생각합니다."

따라서 지금 YFI를 얻으려면 사용자가 구매하기 만하면됩니다.

 

거버넌스에 참여하려면 YFI 보유자는 자신의 YFI를 스테이크해야합니다. 투표를하면 3 일 동안 갇혀 있습니다. 그것이 단점이지만, 투표에 대해 약간의 수수료를 받게된다는 장점이 있습니다.

 

CoinDesk에 대한 Telegram 메시지에서 Cronje는 이것을 "수익 전략이 아닌 배당금"이라고 설명했습니다.

 

Yearn은 특정 종류의 인출의 특정 부분에 대해 5 %의 수수료를 부과합니다. 실제로 들어갈 가치는 없지만 50 만 달러의 자금을 유지하는 데 사용됩니다. 일반적으로 이것보다 더 많은 것을 가지고 있으며, 초과분을 YFI 보유자에게 분배합니다. 사용자가 투표를 통해 얻을 가능성이있는 금액은 다소 예측할 수없는 것으로 보이며 현재로서는 그다지 크지 않습니다.

 

Chitra는 많은 DeFi 프로젝트가 거버넌스 토큰 보유자에게 지불 할 금액과 향후 요구 사항을 위해 얼마를 할당 할 것인지에 대해 생각하고 있다고 말합니다. 그것이 분류됨에 따라 그는 YFI의 수익률이 올라갈 것으로 예상합니다. 특히 YFI는 거버넌스에서 토큰에 투표 한 보유자에게만 배당금을 지급합니다.

 

 

4. Yearn.Finance의 Earn 제품은 무엇입니까?

 

Earn에서 사용자는 DAI, USDC, USDT, TUSD, sUSD 및 wBTC와 같은 여러 스테이 블코 인을 입금 할 수 있습니다. 그런 다음 Yearn은 가장 높은 수익을 얻을 수있는 DeFi 플랫폼을 찾습니다.

 

수확량 농업의 초기에, 이것이 Cronje가 사이트를 구축 한 것입니다 : 조건이 변함에 따라 스 테이블 코인을 재배하기에 가장 좋은 곳으로 이동합니다. 성장함에 따라 Earn은 더욱 정교 해져야했습니다.

 

크기 때문에 Earn은 Compound 또는 Aave (스 테이블 코인 보유자에게 수익을 제공하는 두 가지 대출 프로토콜)에서 가장 높은 수익률 풀을 볼 수 없습니다. Earn이 보유 자산을 한곳에 모두 버리면 수익률이 극적으로 변할 것입니다. 따라서 Yearn ’s Earn 제품은 최적의 할당을 추정해야합니다. 다른 사용자가 이러한 항목을 직접 들어오고 나가기 때문에 지속적으로 변경됩니다.

 

따라서 누군가가 Earn에서 입금하거나 출금 할 때마다 전체 풀의 수익률을 최적화하기 위해 재조정됩니다.

 

 

5. Yearn.Finance의 Vault는 무엇입니까?

 

이 제품은 사용자가 정말 흥분한 제품으로, "수율을위한 로보 어드바이저 (robo-adviser for yield)"의 설명을 가장 잘 포착하는 부분입니다.

 

DTC Capital의 Spencer Noon은 Signal을 통해 CoinDesk에 "사용자는 기존 자산을 작업에 투입하고 수익을 얻기 위해 풀에 들어갑니다."라고 말했습니다. "이러한 전략은 위험 최소화를 목표로하지만, 사용자는 본질적으로 스마트 계약, 청산 (레버리지 사용시) 및 오라클과 관련된 위험을 피할 수있는 방법이 없음을 이해해야합니다."


자세히보기 : Yearn.Finance의 새로운 Vault, DeFi 'Triforce'활용 : ETH, MakerDAO 및 Curve

Vault를 사용하면 사용자가 좋아하는 자산을 보유하는 동시에 수익을 올릴 수 있습니다 (해당 자산으로 표시되므로 성장할 수 있음).

 

예를 들어, LINK를 좋아하는 사람들은 Yearn을 통해 LINK를 얻을 수 있습니다. 사용자는 자산을 어딘가에 예치하고 Yearn은 자산에 대해 스 테이블 코인을 빌립니다. 그런 다음 스테이 블코 인은 수익 창출 기회를 찾는 데 사용되며 기회가 이동함에 따라 지속적으로 재조정됩니다.

 

그러나 결정적으로 이익이 실현되면 Yearn은이를 기본 토큰으로 다시 변환합니다. 따라서 COMP에서 일부 수익을 얻은 DAI를 예치 한 사람은 COMP가 변환 될 것이기 때문에 모든 이익을 DAI로 되돌릴 것입니다.

 

LINK 및 현재 ETH와 같은 자산을 사용하면 추가 의미가 있습니다. 이는 금고가 정기적으로 시장에서 LINK 및 ETH를 구매하고이를 Yearn LP 풀에 가두어 액체 공급을 감소시키고 있음을 의미합니다.

 

수확량을 늘리고 싶지만 ETH를 팔고 싶지 않은 긴 ETH를 가진 사람들이 많이 있습니다. 이것이 바로 yETH 수영장을 매력적으로 만드는 이유입니다. 이 글이 작성된 시점에 Yearn의 통계 페이지는 212,930 ETH를 보여줍니다.

 

 

6. 사용자가 입금하면 어떻게 되나요?

 

사용자는 유동성 풀에서 자신의 몫을 나타내는 토큰을 다시받습니다. 그것은 수확량 농업의 가장 기본적인 특징 중 하나이며, 그것을하지 않은 사람들이 이해하기 가장 어려운 것 중 하나입니다. 강력하지만 혼란 스럽습니다.

 

사람들이 저축 계좌에 돈을 입금하면 종이 영수증을 제외하고는 아무것도 돌려받지 못합니다. 돈은 계좌에 있습니다. 전통적인 은행의 예금은 신원으로 상환됩니다.

 

사람들은 당연히 Yearn과 같은 제품이 은행과 동일하게 작동한다고 생각하지만 그렇지 않습니다. 우리는 먼저 DeFi 머니 마켓, Compound 및 v2와 함께 이에 대해 썼고, 자동화 된 마켓 메이커 Uniswap 및 해당 풀의 v2를 설명했을 때 Yearn도 그렇게합니다. 예금은 토큰을 산출하고 토큰을 보유한 모든 사람 또는 스마트 계약을 통해 교환 할 수 있습니다.

 

이것은 틀림없이 DeFi의 핵심입니다.

 

이는 Compound의 DAI 예금자가 그 대가로 cDAI를 얻는다는 것을 의미합니다. Aave에서 그들은 aDAI를 얻습니다. Yearn에서 그들은 yDAI를 얻습니다. 이 토큰은 예금을 나타내며 언제든지 예금과 모든 이익을 위해 상환 할 수 있습니다.

이러한 토큰은 다른 곳에서 거래되거나 예치 될 수 있기 때문에 강력합니다. 이 2 차 토큰은 구성 성의 본질입니다.

 

Yearn은 스테이 블코 인으로 시작했지만 이제는 다른 자산을위한 금고를 구축하기 시작했습니다. LINK와 aLINK (Aave에 LINK를 입금 한 토큰)로 시작했고 그다음에는 ETH가 나왔습니다. 더 가능성이 있습니다.

 

 

7. 사용자가 yToken으로 무엇을 할 수 있습니까?

 

DeFi에는 항상 토큰을 넣을 수있는 장소가 더 많습니다.

 

스테이 블코 인은 사용자가 얼마나 많은 돈을 벌고 있는지 더 쉽게 이해할 수 있기 때문에 Yearn에 입금하는 데 꽤 인기가 있습니다. 예를 들어 USDC의 예금은 yUSDC를 산출하는데, 이는 스테이 블코 인의 예금 증서이지만 그 자체가 스테이 블코 인은 아닙니다.

 

Yearn은 이러한 CD 보유자가 다양한 stablecoin 풀 사이를 쉽게 이동할 수 있도록하기를 원했기 때문에 Yearn은 AMM (Automated Market Maker) Curve와 협력하여 yUSDC, yDAI, yTUSD 및 yUSDT 풀을 설정했습니다.

이것은 두 가지를 의미합니다.

 

첫째, yDAI가 있지만 실제로 yUSDC를 갖고 싶은 사용자는 Curve에서 쉽게 전환 할 수 있습니다.
둘째, yDAI를 보유한 사용자는 추가로 수익률을이 풀에 추가하여 수익률을 높일 수 있으며, 이에 따라 거래 수수료의 일부를 얻을 수 있습니다. 입금을 처리하기 위해 그들은 yCRV를 돌려받을 것입니다.


하지만 여기서 멈추지 않습니다. 그들은 Yearn에 yCRV를 입금하고 yUSD (때로는 yyCRV라고도 함)를받을 수 있습니다.

 

 

8. 그렇다면이 모든 금고 예금으로 Yearn은 무엇을하고 있습니까?

 

그게 문제입니다.이 부분에서 덜 정교한 투자자는 조심해야합니다. Walden은 Vaults가하는 일, 특히이 새로운 YETH Vault에 대한 "일반 영어"설명을 더 많이보고 싶은 방법에 대해 트윗했습니다.

 

Walden은 "이러한 저장소가 어떻게 수익을 창출하는지 살펴보면 정보가 거의 없습니다."라고 말했습니다. "자신이 코드를 감사하지 않는다면 커뮤니티가 모든 버그가 얕은 지 확인하기 위해 충분한 시선을 가질 수 있다고 믿고있는 것입니다."

Feel the Yearn은 스마트 계약 주소에 대한 링크를 사용하여 각 저장소의 전략에 대한 매우 대략적인 설명을 보여 주지만이 단계에서 실제로는 잘리지 않습니다.

 

하지만 여기를 살펴보면 예가 있습니다. YFI 풀은 새로운 Weird DeFi 군중의 머니 마켓 멤버 인 C.R.E.A.M. (Wu-Tang 트위스트 포함)에 들어갑니다.

 

많은 사용자가 YFI가 약간의 추가 수익을 얻을 수있는 곳을 실제로 알고 있는지 묻는 것은 공정합니다. 이러한 설명은 사용자가 위험을 처리 할 수 ​​있는지 여부를 결정할 수있는 출발점이 될 것입니다.

 

Chitra는 사용자가 위험을 더 잘 이해하도록 돕는이 질문이 그의 회사가 관여하는 주요 이유라고 말했습니다.

 

Chitra는“지금은 많은 분석을하지 않는 한 좋은 방법이 없습니다. 사람들은 시장 상황을 이해해야하기 때문에 코드를 보는 것만으로도 이야기의 일부만 알 수 있습니다. 이것을 더 읽기 쉽게 만드는 것은 그의 회사와 Yearn 커뮤니티가 매우 열심히 노력하고 있다고 말한 것입니다.


하지만 어느 정도 보면 Yearn의 둔감함은 그 자체로 소비자 보호입니다. 표준은 아직 없습니다. DeFi 신자들의 커뮤니티입니다. “당신이 부가 금융 분야라면 당신은 부가 금융 분야입니다. 당신은 아마 일반 사용자가 아닐 것입니다.”라고 Chitra는 말했습니다.

 

 

9. 거버넌스는 어떻게 작동합니까?

 

Yearn은 대부분의 DeFi 프로젝트와 마찬가지로 사이트에 거버넌스 포럼이 있습니다. 제안이 많은 매우 활발한 커뮤니티가 있습니다.

 

거버넌스 프로세스의 큰 부분은 사람들이 서로 다른 저장소에 대한 전략을 게시하는 것입니다. 사용자는 게시하고 YFI 보유자에 의해 투표를 받으면 행동을 취합니다. 이러한 수익의 일부는 사용자에게 돌아갑니다.

 

Chitra는 Yearn이 가장 활동적인 거버넌스 커뮤니티 중 하나라고 생각한다고 말했습니다. "멋진 점은 각계 각층의 사람들을 모았다는 것입니다."라고 그는 말했습니다. Chitra는 Yearn multisig의 구성원으로 봉사하며 프로젝트가 빠르게 진행되고 성장할 수 있도록 커뮤니티에서 일시적으로 승인 한 일부 추가 집행 권한을 공유합니다.

 

거버넌스에 참여하고 싶어하는 사용자는 최근 YFI를 통합 한 Boardroom을보고 싶을 것입니다. 이 공간의 많은 프로젝트에 참여할 수있는 포털입니다.

 

 

10. 사용자는 위험을 어떻게 헤지 할 수 있습니까?

 

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Yearn은 Nexus Mutual에 의존하여 자체 보험 시스템을 구축하기 시작했습니다.

 

최근 Medium 게시물은 사용자가 yUSD 계약을 보장하기 위해 USDC에서 수익을 얻을 수있는 방법을 설명했습니다.

 

규제 당국은 아마도 여기에서 손을 흔들면서 보험이 아니라 헤지라고 말할 것입니다. 좋아. 사람들이 사용하고 싶은 단어가 무엇이든. 요점은 이것이다 : yUSD 풀에 대한 위험을 완화하려는 사람은 누구나이 커버 풀에 USDC를 일부 떨어 뜨려 풀이 악의적으로 소모되면 대가를받을 수 있습니다.

 

 

11. 누군가 YDAO에 대해 말해 줬어요. 진짜 돈이 벌어지는 비밀 사회인가?

 

아뇨, 그 반대입니다.

 

YDAO는 Ethereum 자체의 개선 자금을 지원하는 MolochDAO에서 영감을 받아 공간에 대한 좋은 아이디어로 개발자에게 자금을 지원하기 위해 YFI를 기꺼이 제공 할 수있는 Yearn의 사람들을위한 것입니다. 0.1 YFI를 입력하면 YDAO에서 사용자에게 하나의 공유가 제공됩니다. YDAO는 Yearn 커뮤니티에 도움이 될 자금 프로젝트 제안을 고려할 것이며 주주는 자금 조달 여부에 대해 투표 할 수 있습니다.


사람들이 Yearn의 작동 방식에 대한 견해를 표현하는 또 다른 방법은 무엇입니까? 포크를 만들고 있습니다. “이미 많은 경쟁자가 있습니다. 한 무리의 Yearn 포크에는 수억 개가 들어 있습니다.”라고 Chitra는 YFII, Wifey, 심지어는 사기성 YYFI와 같이 말했습니다.

 

DeFi의 초기에는 사람들이 "이런 일들이 어떻게 작동하는지 지나치게 생각"하는 데 많은 시간을 보냈다고 그는 말했습니다. 하지만 2020 년에는 "이제 사람들이 이러한 실험을 수행 할 수있는 도구가 생겼습니다."

 

그 후 Chitra는 어려운 부분을 덧붙였습니다. "여기서 우리는 일반 청중에게 더 유용하게 만드는 방법을 알아낼 수 있습니다."

 

 

12.

 

Yearn은 정말로 대중에게 다가 갈 수 있습니까?

 

아마도. 유동성 채굴의 복잡성이 그 이유입니다.

 

DeFi 프로젝트가 자금을 빌려주는 새로운 토큰으로 사용자에게 보상하는 것을 유동성 채굴이라고합니다. 사용자는 비트 코인처럼 암호화 작업을 제공하는 대신 자산을 공급하여 새 토큰을 "채굴"합니다.

 

우리는 COMP 초기에 이것을 다소 탐구했지만 간단히 말하면 유동성 채굴은 일반적으로 주어진 블록에 보유 된 예금 사이에 비례 적으로 나누어지는 블록 당 고정 비율로 토큰을 분배합니다. 따라서 각 예금자는 더 많은 예금이 들어올수록 더 적게받습니다. 이것이 핫 유동성 채굴 프로젝트의 수익률을 예측하기 어려운 이유입니다.

 

따라서 Yearn은 일반 사람들에게 고급 전략에 대한 액세스 권한을 부여합니다. 그래서 Chitra는 사람들이 강력한 투자 전략에 쉽게 접근 할 수 있도록 도와주는 모바일 친화적 인 웹 2.0 회사 인 Betterment 또는 Wealthfront와 비슷하다고 말했습니다.

 

DTC Capital의 Noon은“이처럼 엄청나게 높은 수익률”이 사라진 후에도 가치 제안이 유지 될 것이라고 말했습니다.

"DeFi는 장기적으로 상당한 가치를 창출 할 준비가되어 있습니다."라고 그는 CoinDesk에 말했습니다. "CeFi에 비해 DeFi는 항상 자본 비용이 낮고 균형을 유지하면서 임대료를 추구하지 않을 것입니다. 이것은 분명히 대중 채택을위한 레시피입니다."

 

 

출처 : https://ko.everipedia.org/wiki/lang_ko/%EC%99%80%EC%9D%B4%EC%96%B8-%ED%8C%8C%EC%9D%B4%EB%82%B8%EC%8A%A4yearn-finance,-%EB%94%94%ED%8C%8C%EC%9D%B4

 

https://www.coindesk.com/what-is-yearn-finance-yfi-defi-ethereum

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