디파이강좌

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디파이 대출 (DeFi : Lending & Borrowing)

 

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탈중앙화금융, 즉 디파이 (DeFi)렌딩 플랫폼은 이더리움의 주요 애플리케이션 중 하나로 성장했다.

 

디파이 렌딩 서비스는 본질적으로 플랫폼에 구애 받지 않고 있지만, 디파이 애플리케이션은 거의 독점적으로 이더리움 네트워크에서 스마트컨트랙트로 개발되어 사용되고 있다.

 

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디파이 (DeFi)의 주춧돌 중 하나는 메이커(MAKER)에서 채굴된 분산형 크립토자산 지원 스테이블코인 다이(Dai)이다.

 

대출 / 대여 프로토콜 및 플랫폼은 다음과 같은 시장 참여자에게 서로 다른 인센티브를 제공한다.

 

차입자의 경우: 차입할수 있는 능력

 

대출자들에게는 사용할 자본을 투입하고 이자를 챙기는 능력이다.

두 가지 모두에 대해: 플랫폼 간 차익거래 기회.

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탈중앙화 블록체인  프로토콜은 다음과 같은 기존 금융 상품에 비해 몇 가지 장점을 제공한다.

 

- 가격 대비 투명성과 가격 효율성은 시장 수요의 영향을 받는다.

 

- 자본을 대출 및 대여할 때 접근성 및 속도 향상

 

- 검열 저항성 및 불변성

 

그러나 이러한 실험적 성격을 고려할 때, 디파이 렌딩 서비스는 다음과 같은 단점이 있다.

 

- 기술 리스크(스마트 컨트렉트 리스크)

 

- 저 유동성

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전반적으로, 탈 중앙화된 대출공간은 아직 초기 단계지만 개인과 기관이 신뢰할 수 있는 중개자의 필요 없이 자본에 대한 더 넓은 접근을 제공하기 위해 구시대적인 신용 대출모델을 대체할 수 있는 매력적인 가치 를 제공한다.

 

어떤 플랫폼과 프로토콜이 장기적으로 가장 많은 사용량을 확보할 것인지를 결정하는 것은 어려울 수 있지만, 다양한 플랫폼들이 함께 자본에 접근하기 다양한 종류를 제공함으로써 DeFi 서비스를 제공한다.

 

 

사용 사례

 

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지금까지, 디파이 Dapp의 가장 큰 부문은 가상화폐를 대출하고 대여하는 것이었습니다.

 

중간 매개체가 없는 이더리움 블록체인에 사용자가 직접 빌리고 빌려줄 수 있는 서비스가 구축됐다.

탈중화 대출상품은 누구나 어디서나 이용할 수 있으며, 이용 하려면 이더리움 지갑만 있으면 된다. 이 서비스 들은 총 수억 달러 규모가 이미 유입 되고 있다.

 

대출

 

가상화폐 보유자는 디파이 대출 플랫폼에서 대출자가 내는 이자 수수료를 통해 보유자산에서 소극적인 수익을 얻을 수 있다. 지갑의 프라이빗 키를 제3자 중앙 집중식 서비스에 맡기지 않고도 기존 보유자산에서 상대적으로 낮은 위험에서 이자를 얻을 수 있어  매력적인 선택이다.

 

차입(마진거래)

 

크립토 차입의 주된 사용 사례는 차입 거래다. 차입은 거래자들이 거래하는 동안 손익을 배가시키는 레버리지(leverage)를 얻을 수 있게 하고, 특히 차입 공매도는 자산의 가격이 하락할 때 돈을 버는 거래 전략이다.

 

마진거래는 자산을 빌린 후 즉시 매각하는 것을 포함한다. 예를 들어, 당신은 DAI(안정적 코인)를 빌려서 그 코인으로 ETH를 살 수 있다.

 

그러면 당신이 할 수 있는 것보다 더 많은 ETH를 살 수 있을 것이다(ETH에 대한 레버리지 제공

 

담보 차입

 

현재 모든 관련 디파이 대출 플랫폼은 담보형 차입이라는 차입 형태를 사용한다. 담보 차입은 차입자가 차입금 가치보다 더 큰 가치를 지닌 담보를 반드시 락업(Lock up) 한다는 것을 의미한다.

 

담보는 대출자가 대출금을 상환하지 않더라도 대출자가 상환 받을 수 있도록 하는 역할을 한다.

 

예를 들어, 100달러 상당의 ZRX를 빌리고 싶다면 100달러 이상의 담보를 다른 자산에 보관해야 한다. 예를 들어 150달러 가치의 ETH를 락업하기로 선택 해야한다.

 

만약 대출금을 갚지 못하면 ZRX 100달러를 빌려준 대출자는 당신의 ETH를 잡기만 하면 되는데, 이는 훨씬 더 가치가 있다.

 

그러나 ZRX와 ETH의 가격은 시간이 지남에 따라 달라질 수 있다. ETH 가격이 하락하면 이제 담보가 90달러밖에 안 된다. 이제 대출자는 더 이상 당신의 ETH를 담보로써돈을 돌려받을 수 없게 되었다.

왜냐하면 담보는 당신의 대출금 만큼의 가치가 없을 것이기 때문이다.

 

여기서 바로 청산 개념이 들어온다.

청산이란 대출자에게  대출금을 갚기 위해 담보의 일부를 팔아 차입금이 자동 상환되는 것을 말한다. 차입금이 차입금액이 담보대출의 필요한 수준(보통 115%~150%) 이하로 떨어질 때 발생한다.

 


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