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디파이(DeFi) 종류 와 프로젝트

 

현재 De-Fi는 서비스를 진행하겠다고 공표한 프로젝트는 500개 이상으로 그 중 서비스를 운영중인 프로젝트는 약 200여개다. 금융 서비스에 최적화된 새로운 메인넷들이 개발되면서 이더리움이 아닌 메인넷에서 De-Fi 서비스를 제공하려는 움직임도 나타나고 있다.

 

현재 De-Fi 서비스는 ▲신원인증 ▲지갑 서비스 ▲자산토큰화 ▲스테이블 코인 ▲담보대출 ▲스테이킹 서비스 ▲탈중앙화거래소(DEX)/탈중앙화거래소 프로토콜 ▲파생상품/예측시장 ▲보험 ▲De-Fi 데이터 분석 등으로 카테고리를 세분화할 수 있다.

 

해당 본문은 이전 비즈니스 모델 리포트와 같이 서비스 카테고리별로 비즈니스 플로우 및 해관계자 구성을 간단하게 짚고 넘어가고자 한다. 대부분의 De-Fi 서비스는 여러 비즈니스를 동시에 전개하기 때문에, 그중 기반이 되는 비즈니스를 카테고리로 분류해 작성했다.

 

1. 신원인증(Identity)

 

▶ 이름 : Bloom, Selfkey, Wyre, Blockpass, Civic, Hydro 등

▶ 기존과의 차이점 : 신원 통제권, 공개 최소화, 신원 보안

 

기존 블록체인과 암호화폐는 마약 자금, 테러 자금과 같은 불법 자금 용도로 사용될 위험성에 대한 여론이 형성돼 있었으며, 실제 불법 자금으로 사용되기도 했다. 이는 금융 서비스에 적용되는 걸림돌이 되었으며, 이를 해결하기 위해 DID(Decentralized Identity),KYC, AML 등의 규정을 준수하기 위해 사용하는 정책, 절차, 기술들이 발전했다.

 

 

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2. 지갑 서비스(Wallet Service)

 

▶ 이름 : Metamask, MyEtherWallet, Scatter, Abra, AlphaWallet 등

▶ 기존과의 차이점 : 특정 주체에 대한 검열 저항성, 높은 접근성

 

기존 금융은 특정 운영 주체에 의해 자산 보유 현황을 추적할 수 있지만, 탈중앙화로 운영되는 자산 관리 서비스의 경우에는 누구도 특정 인물에 대한 자산 조회가 불가능하며 보안 측면에서도 안전하다. 하지만 기존 서비스 및 중앙화 자산 관리 서비스에 비해 자산 전송 속도가 네트워크의 영향을 많이 받으며, 트랜잭션이 몰릴 경우 수수료 가격이 급상승할 가능성이 존재한다.

 

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3. 자산토큰화(Tokenization)

 

▶ 이름 : ERC-1404, Harbor(R-Token), Abacus Polymath(ST20), Securitize,Templum 등

▶ 기존과의 차이점 : 24시간 거래, 자산 분산, 높은 접근성

 

블록체인 비즈니스를 위한 재화 및 서비스 교환수단의 용도로 암호화폐를 발행하던 과거 달리 실물자산을 토큰화하는 추세가 늘어나면서 이를 대신해주는 서비스들이 등장했다.

 

자산토큰화를 통해 투자자산은 하루종일 저렴한 수수료로 빠르고 안전하게 거래되며,투자자는 지리적 제한 없이 투자 시장에 접근이 가능하다. 대표적인 예가 증권형 토큰이며, 대부분의 자산 토큰화 서비스는 증권형 토큰에 치중돼 있다.

 

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4. 스테이블 코인(Stable Coin)

 

▶ 이름 : Tether(USDT), Digix(DGX), EOSDT, MakerDAO(DAI), Terra, WBTC 등

▶ 기존 암호화폐와의 차이점 : 가격 안정화 보장, 다양한 금융서비스와의 연계

 

암호화폐의 가격 변동성은 가치 저장의 역할을 제대로 수행하지 못하였으며, 금융 서비스로 이어지기에는 비효율적이었다. 따라서 담보 자산을 기반으로 가격 안정성을 보장하는스테이블 코인이 탄생하였으며, 현재에는 다양한 형태로 가격 안정성을 보장하고 있다.

 

약 200여 개의 스테이블 코인 프로젝트가 공개되었으며 현재에는 50개 정도의 스테이블코인이 시장에서 유통중이다. 가격 안정화를 위한 담보 및 감사 체제가 중앙 시스템이 필요하다는 점에서 완전한 탈중앙화를 이뤘다고 보기는 어렵지만, De-Fi의 랜딩 서비스의 주요 수단으로 자리 잡았다.

 

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5. 담보대출(Lending)

 

▶ 서비스 : Ethlend, Coinloan, MakerDAO CDP, EOSREX, Dharma, Compound 등

▶ 기존 암호화폐와의 차이점 : 높은 접근성, 쉬운 사용성, 자동화

 

De-Fi 랜딩서비스에서는 신원 확인 절차를 걸친 후 암호화폐 담보를 통해 간단한 대출 서비스 이용이 가능하다. 현재 담보대출 서비스는 Capital pool 모델과 P2P 모델이 존재한다.

 

Capital Pool은 서비스 운영 주체가 담보를 받고 대출을 해주는 형식이며, P2P 모델은 특정 운영 주체 없이 대출받고자 하는 사람과 해주고자 하는 사람을 연결해주는 형식이다.

 

두 모델은 모든 과정이 스마트 컨트랙트를 통해 이루어지며, 암호화폐는 가격변동이 높기 때문에 담보로 잡을 시 초과 담보 및 담보물 청산이 존재한다. 현재 De-Fi 서비스중 가장 큰 규모로 약 11.9억 달러 규모의 암호화폐가 서비스에 예치돼 있다. (댑토탈 19년 9월 16일 17시 기준)

 

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6. 스테이킹 서비스(Staking)

 

▶ 이름 : Certus One, Chorus One, Figment Networks, Mythos, P2P Validator 등

▶ 기존과의 차이점 : 높은 접근성, 24시간 지속성, 쉬운 사용성

 

PoW 합의 알고리즘의 한계로 PoS 합의 알고리즘에 대한 개발이 증가하였으며, 한발 더나아가 DPoS 합의 알고리즘 대중화는 스테이킹 서비스 시장 서막을 열었다. 노드 운영위임 권한을 부여 받아서 플랫폼 형태로 서비스를 제공하는 형태이다.

 

스테이킹은 기존은행의 예금이자와 유사하며, 하나의 업체가 스테이킹 풀을 구축하여 은행의 역할, 여기서 창출되는 노드 운영 보상을 투자자들에게 배분한다.

 

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7. 탈중앙화거래소(Decentralized Exchange), 탈중앙화거래소 프로토콜

 

▶ 거래소 : Waves DEX, Binance DEX, Kyber Network, IDEX, Bisq 등

▶ 프로토콜 : 0x, Bancor Protocol, Kyber, Loopring, Uniswap 등

▶ 기존과의 차이점 : 탈중앙화, 투명성, 개인 지갑 보유

 

중앙화 암호화폐 거래소는 상장 수수료, 자의적인 입출금 통제, 거래소 해킹 등의 문제점이 존재했다. 이를 해결하기 위해 거래소 인터페이스만 제공하고 그 외 부분은 블록체인네트워크를 활용하는 탈중앙화 거래소가 등장했다.

 

하지만 중앙화 거래소보다 어려운 사용성과 느린 거래속도, 높은 수수료와 키 분실의 한계가 존재한다. 현재 출시된 100개의탈중앙화 거래소 중 약 50개의 거래소만 거래량이 존재하며, 24h 거래량은 약 483만달러로 추정된다.(댑토탈 19년 9월 19일 오전 10시 기준)

 

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8. 파생상품(Derivative)/예측시장(Prediction Markets)

 

▶ 이름 : Augur, bZx, CDx, dYdX, OPYN, Gnosis 등

 

De-Fi 파생상품 대부분은 마진거래가 차지한다. 마진거래란 코인 공매수, 공매도 계약을통한 마진(증거금) 거래에 레버리지를 통해 수익을 극대화하는 투자수단이다.

 

예측시장은현물 시장의 추세를 예측해 증거금을 계약하는 것으로 현물시장의 파생상품과 크게 다르지 않다. 이 서비스들은 주로 거래 처리 및 검증과정에 스마트 컨트랙트를 도입했다. 스마트 컨트랙트는 주체 간 계약이 특정 조건이 되면 자동으로 이행 시켜 주관적인 요소를 배제한다.

 

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9. 보험(Insurance)

 

▶ 이름 : Etherisc, Nexus Mutual, Vouchforme 등

▶ 기존과의 차이점 : 스마트 컨트랙트를 통한 자동화 및 신속성, 데이터 투명성

 

De-Fi 보험서비스는 스마트 컨트랙트를 통해 보험금 청구 및 정산 자동화 통해 편의성을,오라클을 통해 투명성을 강화했다. 자동화에 맞춰 인공지능을 결합한 자동 손해 사정 및 보험금 청구를 실현하고자 한다. 다양한 보험 상품이 존재하는 산업 특성상 De-Fi 보험에서도 다양한 서비스가 존재하며, 사고에 따른 보험금 지급 여부를 보험사가 아닌 DAO에 위임하여 완벽한 탈중앙화를 이끄는 프로젝트 또한 존재한다.

 

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10. De-Fi 데이터 분석(Data Analytics)

 

▶ 이름 : 0xTracker, DeFi Pulse, Loanscan, MKR Tools, DEX Terminal, CuriousGiraff 등

▶ 기존과의 차이점 : 데이터 투명성, 신뢰성, 접근성 모든 트랜잭션이 기록된다는 블록체인 투명성을 기반으로 네트워크에 생성되는 모든 트 랜잭션을 취합해 데이터 시각화를 진행한다.

 

기존 금융 서비스는 하나의 운영 주체가 제 공하는 데이터만 확인할 수 있어 투명성, 신뢰성을 확보하기 어려웠던 점을 해결한다. 단, 개인정보가 침해되지 않는 선에서만 제공하고 있으며, 현재 De-Fi 현황을 제공하는 것이 대부분이며 자사 인사이트를 제공하는 구독형 수익 모델을 창출하는 곳도 있다.

 

 

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출처 헥슬란트 리서치

https://drive.google.com/file/d/1d4x9owkZDO8Cj4mQAytx4d0Hw8kSquvv/view


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